Výplach na vzácnych kovoch - Zlato, Striebro, Platina, Paladium. Tiež Meď, Bitcoin, S&P500

Prečo prepad, čo sa vlastne stalo, je to príležitosť nastúpiť do komoditného vlaku?
Sú tieto zmeny súčasťou niečoho väčšieho? Ako to ovplyvní naše životy? (doplníme neskôr).

Disclaimer: Všetky informácie na webstránkach, sociálnych sieťach, v emailoch, telefonátoch atď., sú len naše názory určené pre vašu zábavu a vzdelávanie a v žiadnom prípade ich nepovažujte za investičné odporúčania. Investovanie je rizikové - zvážte, či si môžete dovoliť vysoké straty vášho kapitálu. Vždy vykonajte vlastný prieskum.

Pozbierali sme pre vás data z mnohých zdrojov burzového sveta a a predkladáme naše názory:

STRIEBRO / SILVER

Hlavné príčiny poklesu a ďalšie vplyvy:

• tzv. veľkí hráči (veľryby ako JP Morgan a veľkí Bullion díleri) spustili veľký výpredaj tzv. papierového striebra, keďže držali obrovské Short pozície, ktoré sa obracali proti nim (cena Parabolicky rástla) a museli platiť veľké peniaze za ich držanie, aby neobdržali tzv. Margin call (výzva na doplnenie kolaterálu). Burza COMEX (CME Group) a Brokeri dvihli historicky marže, aby sa ochránili. Tým sa tiež spustila panika a dominový efekt klesania ceny. Takže mnohí drobní (retail) innvestori zachraňovali menšie zisky, alebo zastavovali nárast strát. Najhoršie ako vždy dopadli tí, ktorí používajú tzv. Páku ! Viacerí označujú túto udalosť termínom manipulácia trhu !
• Veľké fondy museli robiť tzv. Rebalancing portfólia – napr. povinné pravidlo max. 15% portfólia v nejakej komodite – ak cena kovu prudko stúpla, stúpol aj jeho podiel na investičnom portfoliu a museli predávať be ohľadu na cenu.
• Výber ziskov po náraste ceny o 160% za posledný rok.
• Striebro stalo sa prekúpeným (overbought) - bolo z technického pohľadu v parabolickom raste.
• US president Trump predložil návrh na nového šéfa FEDu - Kevin Warsh. Ten je známy svojim jastrabím postojom voči znižovaniu úrokových sadzieb (znižovanie sadzieb je pozitívne pre zlato, akcie atď.). Niektorí odhadujú, že svoju rétoriku po zvolení otočí, lebo Trump tlačí na znižovanie sadzieb a rozhýbanie ekonomiky a nevybral by si oponenta.
• Už rok padajúci Dolár na dôležitej technickej úrovni dočasne mierne posilnil (Dolár stúpa, zlato klesá. Dolár klesá – zlato stúpa. Mladší brat Striebro sa pohybuje spolu so zlatom - v počiatočných fázach bullmarketu oneskorene).

Predpoklad vývoja:

• Futures sa zastavili v piatok okolo 78 $ za uncu, globálna spot cena okolo 85 $. V úvode nového týždňa môže pokračovať pokles na Futures na 75 – 72, prípadne až na 68 $. Každopádne treba očakávať veľkú volatilitu. Následne je pred poklad pochodu ceny do strany. Predošlá podpora (support) sa stala tým pádom Resistenciou (odporom) v pásme 79 – 81,1 USD. Pozor na Retesty.
• Najväčší hráči (JP Morgan, Goldman Sachs, sa zbavili shortových pozícii na úrovni 72USD/oz, ale stále existujú ďalší.
• Do konca roka mnohí analytici predpokladajú cenu striebra 200 USD/oz a viac. Najlepšie je však držať to FYZICKÉ. Prečo? – lebo pri veľmi zlom scenári sa môže prejaviť cena na papierovom striebre (ETC, ETF), nebodaj keby sa stalo, že pri physical replication fondoch by sa prišlo na to, že to „physical" neplatí...?!

Fundamenty:
Základné podmienky pre rast ceny striebra zostávajú:

• Nedostatok Fyzického striebra – posledných 5 rokov sa ročne vyťaží asi o 20% menej, než je aktuálna a narastajúca spotreba (elektromobily, solárne panely, datacentrá – AI boom...). Otvorenie novej bane trvá asi 10-15-20 rokov a striebro je v ťažbe vedľajším produktom pri ťažbe iných kovov (zinok, olovo, meď, zlato).
• Čína vydala Prísne obmedzenia exportu Striebra – je na zozname strategických materiálov (USA dali striebro na zoznam Kritických surovín). Čína kontroluje 60 % až 70 % svetového rafinovaného striebra, tieto obmedzenia vyvolali obavy z globálneho nedostatku.
• Vysoké prémiá: Šanghajská cena zostáva výrazne vyššia než ceny v Londýne či New Yorku. Fyzické striebro v Číne sa momentálne obchoduje s prémiom 9 až 20 USD na uncu oproti svetovým trhom. Tento rozdiel (spread) signalizuje pretrvávajúci nedostatok fyzického kovu na čínskom trhu.
• 2. Feb 2026: Cena striebra v Šanghaji sa momentálne pohybuje v prepočte okolo 115 – 123 USD za uncu. Je dôležité poznamenať, že táto cena zahŕňa extrémne lokálne prémium (približne 9 – 17 USD), o ktoré je striebro v Číne drahšie oproti svetovej spotovej cene v Londýne či New Yorku
• Geopolitický tlak - Opatrenie Číny je vnímané ako odpoveď na americké obmedzenia v oblasti čipov. Podobné reštrikcie Čína zaviedla aj pri volfráme a antimóne. Súboj mocností a geopolitických blokov (USA vs BRICS).
• Inflácia - znehodnotenie USD, ale aj všetkých tzv. FIAT mien.

ZLATO / GOLD

Hlavné príčiny poklesu a ďalšie vplyvy:

väčšinou sú spoločné so striebrom.

Piatok 30. január 2026 bol jedným z najprudších jednodňových poklesov od 80-tych rokov.

• Nominácia Kevina Warsha: Prezident Donald Trump nominoval Warsha za nového šéfa Federálneho rezervného systému (Fed), čo trh vnímal ako jastrabí signál pre prísnejšiu menovú politiku. Vyššie úrokové sadzby, s ktorými nikto neráta, by mohli znížiť cenu zlata.
• Dočasné posilnenie dolára: Správa o novom šéfovi FED-u posilnila americký dolár, čo predražilo zlato pre zahraničných investorov (menšie nákupy).
• Zvýšenie maržových požiadaviek (CME): Burza Chicago Mercantile Exchange zvýšila zábezpeky na obchody s drahými kovmi, čo vyvolalo nútené výpredaje pákových pozícií.
• Agresívne vyberanie ziskov: Po dosiahnutí historických rekordov (5600 USD) začali investori masovo realizovať zisky, čo tiež prispelo k výpredaju.
• Kryptomenové likvidácie: Výpredaj na trhu kryptomien viedol k maržovým výzvam (margin calls) v hodnote 1,7 mld. USD - investori predávali zlato, aby mali doláre na pokrytie marží.
• Uvoľnenie geopolitického napätia: Náznaky deeskalácie medzi USA a Iránom znížili dopyt po zlate ako bezpečnom prístave.
• Zníženie "Debasement Trade": Nominácia nezávislého šéfa FED-u oslabila teóriu, že drahé kovy nahradia znehodnotené FIAT meny ako rezervné aktívum.
• ALGO - Algoritmické obchodovanie: Automatizované systémy a tradingové algoritmy zachytili technický zlom a urýchlili prepad predajmi na kľúčových technických úrovniach.
• Indický rozpočet: Rozhodnutie Indie (historicky významný spotrebiteľ zlata) ponechať vysoké dovozné clá na zlato pre rok 2026 sklamalo investorov.
• Parabolický rast v predošlom týždni: Predchádzajúci nekontrolovaný rast ceny spôsobil, že trh bol "prekúpený" a zrelý na prudkú technickú korekciu.

Predpoklad vývoja:

• Možný pokles k hodnotám 4600 – 4550 USD/oz.
• Vysoká Volatilita ceny kvôli spomenutým manipuláciám.
• Konsolidácia ceny – pohyb do strany.
• V prípade americkej intervencie v Iráne – tzv. Spike nahor, Následne pokles – pull back, podľa reakcie Iránu a ďalších okolností. Jeho možná odpoveď je útok na Izrael, Katar, Saudsku Arábiu, Spojené arabské emiráty, Bahrain a 6 amerických základní v regióne.
• Návrat rastu ceny zlata – Odhady analytikov do konca roka 2026 k hodnote 6 000 USD za uncu.

PLATINA, PALÁDIUM, RÓDIUM / PLATINUM, PALLADIUM, RHODIUM

Hlavné príčiny poklesu a ďalšie vplyvy:

• Niektoré sú podobné ako pri zlate a striebre, tieto kovy sa v podstate zviezli nadol na sentimente investorov vyvolanom poklesom zlata a striebra.

Predpoklad vývoja:

• Z dôvodu súboja USA vs BRICS - tektonické zmeny usporiadania sveta - analytici očakávajú rast cien, napr. Platina je odhadovaná na konci roka 2026 na hodnotu 3300 USD/oz. (v čase prípravy článku bola 1680 USD/oz.).

MEĎ / COPPER - priemyselný kov:

Hlavné príčiny poklesu a ďalšie vplyvy:

• Niektoré sú podobné ako pri zlate a striebre, tento kov sa zviezol nadol na sentimente investorov vyvolanom poklesom zlata a striebra.

Predpoklad vývoja:

Analytici veria v mohutné investície do AI - datacentrá (a) infraštruktúry najmä v USA (rozvody kúrenia v budovách, elektroinštalácie atď.) a očakávajú nárast aktuálnej ceny o 100% do konca roka 2026 (možná investícia napríklad cez akcie ťažiarov - pozor - tzv. stock picking je len pre skúsených, ktorí vedia nájsť jednotlivé, trhom podhodnotené firmy a majú čas a chuť priebežne sledovať ich hospodárske výsledky).

Bitcoin BTC

Hlavné príčiny poklesu a ďalšie vplyvy:

• Nedostatok likvidity - kapitál bol v roku 2025 presunutý do technologického sektoru - AI boom a do vzácnych kovov.
• Masívne likvidácie a deleveraging: Prudký prepad bol urýchlený núteným uzavretím pákových pozícií (likvidáciami) v hodnote viac ako 2 miliardy dolárov, čo vytvorilo dominový efekt predajov.
• Odtok z ETF fondov: Inštitucionálni investori začali vyberať zisky, pričom napríklad fond IBIT od BlackRock zaznamenal v poslednom období čistý odtok presahujúci 1,2 miliardy dolárov.
• Geopolitické napätie: Správy o nestabilite na Blízkom východe (napr. incidenty v iránskom prístave Bandar Abbás) vyvolali averziu k riziku, čo viedlo investorov k úteku z rizikových aktív, vrátane kryptomien.
• Neistota v menovej politike USA: Obavy z vývoja úrokových sadzieb Fedu a politická neistota v USA prispievajú k opatrnosti na trhoch.

Predpoklad vývoja:

• Viacerí sa zhodujú, že BTC je od októbra 2025 v Bearmarkete.
• Zmena cyklov: Analytici čoraz viac diskutujú o tom, či tradičný 4-ročný cyklus Bitcoinu (naviazaný na halving) stále platí, alebo či sa trh transformoval na inštitucionálne riadený ekosystém ovplyvňovaný primárne tokmi do ETF.
• Technické úrovne: Bitcoin stratil kľúčovú podporu na úrovni 80 000 USD. Ak sa mu nepodarí stabilizovať nad 75 000 USD, hrozí ďalší prepad k hraniciam 68 000 – 70 000 USD.
• Psychológia trhu: Index strachu a chamtivosti (Fear & Greed Index) naznačuje narastajúci pesimizmus a paniku, čo je typické pre korekčné fázy po historických maximách.
• Aktuálny vývoj naznačuje, že kým sa nevyjasnia makroekonomické riziká, krypto trh môže zostať pod tlakom.
• Sledovať budeme vývoj legislatívy v oblasti Steblecoinov.

S&P500 a Akciové trhy

• Najznámejší index a celkovo trhy drží pod tlakom najmä geopolitika (USA vs Irán), aj keď vstúpil do februára 2026 v rastovom trende, pričom k 2. februáru 2026 sa pohybuje na úrovni približne 6 940 až 6 980 bodov. Po slabšom závere januára trhy aktuálne troška ožívajú, k čomu prispeli najmä pozitívne dáta z amerického výrobného sektora (PMI).
• Po veľmi úspešných posledných rokoch sa očakáva, že rok 2026 bude na trhoch skôr priemerným - so zhodnotením 5-9% (čo na to prezident Trump?). Treba však vziať v úvahu aj menové riziko (nominálny vs reálny výnos).
• V súčasnosti je takmer isté, že kľud rozhodne nebude - skôr naopak - tento rok bude pravdepodobne poriadne divoký a to nielen na kapitálových trhoch.

ZÁVER:

Trhy komodít sú pre investorov lákavé a po dôkladnom naštudovaní problematiky by rozumným pravidelným DCA investovaním mohli byť v dlhodobom horizonte úspešní (ETF, ETC). Treba si však veľmi svedomito urobiť domáce úlohy (vlastný prieskum, risk management, money management, investičný trojuholník) a zároveň investovať len peniaze, ktoré si môžu dovoliť stratiť - resp. ktoré určite nebudú potrebovať najbližších 10 rokov. Pozor - komoditný sektor patrí medzi cyklické!

HLAVNE SA VZDELÁVAJTE - to je najlepšia investícia !

Ak máte vážny záujem o nákup fyzického zlata či striebra - jednorazovo, sporením do zlata, alebo o rozšírenie činnosti na vašej živnosti - volajte +421 903 430 803

Firmy a Rodiny môžu chrániť svoje rezervy Fyzickým zlatom (u seba, u zástupcu rafinérií a mincovní, alebo držaním kapitálu na účte krytým fyzickým zlatom).

Firmy môžu tiež poskytovať zákazníkom platby cez appku - pomocou NFC karty (v podstate bezkáblový platobný terminál) - platba je presun napr. miligramov zlata z účtu zákazníka na účet firmy.